Optioner Köp Och Sälj Spridning

Arbeta Option Market Maker s Bud Ställ Spread. May 25, 2011 10 39 AM. Budet prissätter på ett aktie-, index - eller ETF-alternativ kan variera från ett par cent till ett par dollar i dessa dagar. I allmänhet är budsatsspridningar smalare Än i det förflutna på grund av flera börser, framträdande av elektronisk handel och marknadsförare konkurrerar om detaljhandeln orderflöde. Det är viktigt att komma ihåg att du inte alltid måste betala erbjudandet eller sälja budet när du handlar alternativ. Speciellt när Spridningen mellan budfrågan är bred. Du kan ganska ofta arbeta med en gränsvärde som ligger mycket nära alternativets sanna värde. Vad är ett alternativ sant värde Tja, det finns teoretiska värden baserade på underförstådd volatilitet och de andra grekerna som är lätt Tillgänglig på många handelsplattformar dessa dagar men tumregeln som jag ofta använder är att ta mellannpriset mellan budet fråga som det rättvisa priset vid det tillfället i tid för alternativet Var noga med att kontrollera ett par strejker runt det du ärIntresserad av att se till att ett visst alternativ inte ligger i linje med prissättning och underförstådd volatilitet. Den primära skyldigheten för marknadsaktörer är att tillhandahålla en likvida marknad och fylla kundorderflödet. Nyckeln att komma ihåg är att en av De främsta vinstgeneratorerna för delta-neutrala marknadsförare är budgivningen, eftersom de häcker ut de deltar som de köper säljer när de tar andra sidan av en order. För varje köpoption finns det en säljare och vice versa Marknaden Att fastställa är på andra sidan din transaktion. Ju större budbudet är, desto mer är den teoretiska och ofta faktiska vinstmarginalen som en marknadsmäklare får. Till exempel, om ett alternativ är bud 2 00, erbjuds 2 50 MM Betalar 200 och säljer för 250 I en perfekt värld, skulle hon köpa och sälja exakt samma mängd av dessa alternativ för de exakta priserna som lämnar en nettoposition på 0 i slutet av dagen och en riskfri arbitrage vinst på 50 per kontrakt handlas. I denna hypothet Exempelvis är den totala vinstmarginalen för budfrågespridningen 25 också baserad på mittenpriset aka det uppskattade verkliga värdet på 2 25, om du betalar det raka asket eller säljer budet ger du upp cirka 11 kant på båda sidor av transaktionen till marknadsmäklarna Så som en detaljhandel handlare är det i ditt bästa intresse att begränsa spridningarna så mycket som möjligt. I det här exemplet om du betalat 2 40 för alternativet sänker du ditt kontanta utlägg och maximalt Risk med 10 per kontrakt eller ca 4 från priset 2 50 Du minskar också kanten över verkligt värde du ger upp till 15 från 25 till endast 6 vinstmarginaler på varje sida av handeln, mycket mer rimligt enligt min uppfattning. Bra sak är att idag med så mycket konkurrens om alternativvolymen och med 1 strejk, 0 01 prishöjningar mm, du är mycket mer sannolikt i ett exempel som ovan för att få fyllt på en gränsvärde under frågan eller över budet. I den gamla tiden av fraktion alternativ prissättning när jag var en CBOE golv marknadsförare, mi Nästan ökning av alternativen var i allmänhet 1 8 på alternativ över 3 1 16 under det som motsvarar 12 5 eller 6 25 idag ser du 0 02 2 bud, fråga prissättning på SPYders till exempel en mycket bättre affär för retail investors. When du hanterar med flerbenshandel handlar de med mer än ett alternativ som debiteras, kalenderspridningar, kreditspridningar, fjärilar och kondorer, multipliceras effekten av budfrågespridningen. Du har att göra med 2x budet fråga spridningen på de flesta 2 legged trades Till exempel Så det är ännu viktigare att beräkna ett verkligt värde och sedan arbeta din beställning för att inte ge upp för mycket för dem som tar din handel. Ta en titt på ett exempel på det senaste fallet från ETF Tradr-tjänsten vi hade snabba vinster på de regionala bankerna ETF NYSEARCA RKH med en bearish Put debet spridning RKH är en av de aktier där de citerade priserna på alternativen ofta är mycket bredare än de reala priserna där du kan bli fyllda. I denna situation är vår 5 poäng Debitering var pri ced vid 2 80 vid 4 00 betalade våra abonnenter 2 20 I det här fallet tar du budet medeltalet 6 80 2 eller 3 30 för att få det beräknade reala värdet just nu Hälften av positionen på 3 20 ger upp bara 10 under det som såg ut att vara det verkliga värdet dessutom var denna position ganska djup i pengarna vid denna tidpunkt, vilket gjorde det mer sannolikt att fyllas nära det verkliga värdet. Vi fylldes i grunden Omedelbart till bättre priser än vår gränsorder och det citerade budet prissänks betydligt också för en tid Du kanske undrar varför inte de lämnar budet, fråga priserna smalare hela tiden. Väl, med säkerhet så här ser det ibland ut som det kan finnas ett otaligt avtal bland dem som gör marknaderna i alternativen att lämna budet priserna bredare än de verkligen ska dra nytta av marknadsordningar och nybörjare. Jag säger inte att detta är en häftig konspiration, det kan bara vara att primärmarknadsfirma har en defaul T bud fråga prissättning i datorn med mycket breda bud spreads. Generellt låg volym på antingen den underliggande eller dess alternativ kan bidra till dessa bredare upplagda bud fråga spreads De vill inte heller fångas av en massa elektroniska order som kan föregå ett stort drag i aktien, så de ger sig mer glid genom att lägga ut bredare budsökningsbredd. Men du vill aldrig ge upp så mycket kant när tradingpetition För order kan begränsa budet Ställ Spreads. Bottom line, fler och fler alternativ har 1 strejk steg och alternativ som kan ha bara några cent mellan budet spridning Denna växande trend är fördelaktig för detaljhandlaren Och om en säkerhet rör sig mycket snabbt och har smala spridningar kanske du inte ens vill arbeta med en gräns nedan Erbjudandet eller över budet Men du måste vara medveten om budet spridas vid handel, och var inte rädd för att arbeta en order med gränsvärden närmare mittpriset, speciellt när spridningarna är stora. Se på det som en basi S av alternativets kostnad, inte beloppet Till exempel är 0 40 på ett 2 00 alternativ 25, medan 0 40 på 6 00 alternativet är endast 6 7 Håll i fickan den extra 5, 10, 20 eller mer per kontrakt när prissättningen verkar ojämn kan lägga till 100 och 1000 på ett år som du kommer att spara och gå för att öka din bottenlinje Med den ökade konkurrensen mellan marknadsmäklare och utbyten kommer du att fyllas till ditt bra gränsvärde mycket oftare som du tror. Uppsägning Jag är kort RKH Klienter är korta partiella RKH-positioner. Läs hela artikeln. Vilka är de bästa aktierna att handla varje vecka. Jag älskar att höra hur jag kan hjälpa familjen OptionSIZZLE Genom e-postmeddelanden som skickas till mig och feedback undersökningar kan jag få en bättre känsla av vilket alternativ investerare är nyfiken på och eller kämpar med. Jag har lärt mig de senaste fem åren tar det dags för människor att värma upp till dig och kunna uttrycka vad de har Problem med. Så om du är på staketet fortfarande, inga bekymmer jag kommer vara här när du r e ready. Usually artiklarna kommer att följa en order av de vanligaste frågade first. Without further ado. Q Vilka är de bästa aktierna att använda för veckovisa options. Now, erbjuder veckovis aktieoptioner en enorm mängd möjligheter för handel och säkringsändamål där är bokstavligen hundratals handlingsbara veckotillgångar till ditt förfogande. Hur minskar jag dem och fokuserar på dem som ger mig en rättvis chans att bli framgångsrik. Simple Jag handlar bara veckovisa alternativ som erbjuder ett konkurrenskraftigt bud, fråga spread. Remember, i Öppen marknad finns det två priser för ett alternativ det pris som någon är villig att betala och det pris som någon är villig att sälja det alternativet. När köparen och säljaren är överens om ett pris görs en transaktion. Jag vill ha skillnaden mellan anbudet och fråga priset att vara tätt inte för långt ifrån varandra. Förresten kan aktieoptionsbud och erbjudanden ändras i öre-, nickel - eller dime-inkrement. Vågat alternativ Exempel. Facebook FB-alternativ gör att du kan justera ditt bud eller erbjudande i pe nny increments. The Priceline Group PCLN alternativ gör att du kan justera budet eller erbjudandet i dime inkrement. Jag tar upp det eftersom jag har hört några handlare säger att du borde hålla sig till handelsalternativ där budet och frågan kan justeras i öre steg eftersom de är konkurrenskraftiga. Det är bra råd och kan spara dig mycket pengar i slutet av året. Men med fokus på öre breda spridningar kommer att begränsa dina alternativ. Jag vill dela med dig ett annat tillvägagångssätt som kommer att ge dig några fler möjligheter, samtidigt som du håller dig borta från de dåliga. Hur kan vi berätta om ett inköpspris erbjudande är att spridningen är konkurrenskraftig då. Jag använder en enkel men kraftfullt effektiv marknadsmäklare teknik Jag bedömer budet spridas av alternativet vega Nu kan det här låta komplicerat men det är verkligen inte. Låt mig visa dig. Här är en snapshot En alternativkedja av Apple Weeklies bara samtal visas På min alternativkedja har jag bud och fråga pris som visas tillsammans med samtalens vega Visas cVega i bilden. OK så vad jag letar efter är skillnaden mellan budet spridas till att vara mindre än eller lika med vegan om alternativet för att det ska vara märkt som ett konkurrenskraftigt alternativ att handla. Till exempel är 615 samtal 4 55b 4 65a spridningen är 10 cent bred vegan är 29 cent Vegan av denna köpalternativ är större än spridningen vilket gör detta till ett konkurrenskraftigt alternativ att handla. Om budet spridningen är större än alternativet vega är det inte ett konkurrenskraftigt alternativ att handla. Låt oss titta på några fler exempel så att du kan hänga med det här. Telsa TSLA varje vecka alternativet budet fråga spridning för 207 50 samtal är 3 60b 3 70a vega av samtalet är 0 10 igen detta Är en konkurrensutsatt marknad Spridningen är lika med alternativets vega. Facebook FB alternativet budet spridas på 61 5-samtalet är 82b 84a vega är 0 03 igen, det här ett annat konkurrenskraftigt veckotillval att handla. Promeline PCLN-bud fråga spridning På 1197 50-samtalet är 12 90b 14 10a spridningen är 1 20 bred men vegan på detta samtal är 0 57 Detta är INTE ett konkurrenskraftigt veckotillval för handel. Herbalife HLF-alternativet budet spridas på 64-samtalet är 0 76b 0 97a spridningen är 0 21 bred vegan på detta samtal är 0 03 Detta är INTE ett konkurrenskraftigt veckotillval för handel. Håll i åtanke att optionsmarknadsdynamiken kan förändras. Det är viktigt att ständigt kontrollera om likviditetsförhållandena förvärras eller förbättras. Till exempel, när dessa snapshots togs, var PCLN och HLF inte konkurrenskraftiga alternativ att handla. Men det betyder inte villkor kan inte förbättras vid ett senare tillfälle. Genom att filtrera veckovisa alternativ på det här sättet ger du dig en chans att inte bli skadad i glid. Tänk på att du måste övervinna provisionerna och skillnaden mellan det förväntade värdet av alternativet och priset Att du faktiskt utför beställningen om budet spredas inte är konkurrenskraftigt kommer du att bli dinged på vägen in och ut ur handeln. Nu vill du inte ha en bra handelside att vara en förlorare eftersom du har huggits upp från budet Fråga spridning. Ju bättre du får när du handlar, desto mindre kommer du att lita på regler och ju mer du kommer att förlita sig på instinkt och erfarenhet. Men om du inte finns där ännu med tumregel så kan det verkligen hjälpa dig att göra onödiga misstag. Detta gäller inte bara för veckoprogram som du kan använda för standardalternativ också. Har du någonsin kommit in i en optionshandel och slutade att förlora eftersom budet spred var inte konkurrenskraftigt. Om så vill jag höra din story. I ll hänga i kommentarfältet nedan. Villkoren Basics Hur man läser en Options Table. As allt fler handlare har lärt sig om de många potentiella fördelar som finns tillgängliga för dem via användningen av alternativ har volymen i alternativen spridit sig genom åren Denna trend har också drivits av tillkomsten av elektronisk handel och dataspridning. Vissa näringsidkare använder alternativ för att spekulera på prisriktning, andra för att säkra befintliga eller förväntade positioner och att andra fortfarande skapar unika positioner som o ffer-förmåner som inte är rutinmässigt tillgängliga för näringsidkaren av det underliggande aktie-, index - eller terminsavtalet, till exempel förmågan att tjäna pengar om den underliggande säkerheten förblir relativt oförändrad Oavsett deras syfte är en av nycklarna till framgång att välja rätt alternativ , eller kombination av alternativ som behövs för att skapa en position med önskad risk-to-pay-avvägning. Som sådan ser dagens savvy alternativhandlare typiskt på en mer sofistikerad uppsättning data när det gäller alternativ än de näringsidkare som årtionden har förflutit . De gamla dagarna av optionsprisrapportering Tidigare har vissa tidningar använts för att lista rader och rader av nästan oförutsägbara optionsprisdata djupt inom sin finansiella sektion som den som visas i Figur 1.Figur 1 Alternativdata från en tidning. Investerarens verksamhet Daily och Wall Street Journal innehåller fortfarande en partiell notering av optionsdata för många av de mer aktiva alternativa aktierna. De gamla tidningsförteckningarna innehöll mestadels bara grunderna en P eller En C för att indikera om alternativet ett samtal eller en uppsättning, aktiekursen, sista handelspriset för alternativet och i vissa fall volymen och öppna räntefigurer. Och medan det här var bra och bra, många av dagens optionshandlare ha en större förståelse för variablerna som driver alternativt affärer Bland dessa variabler finns ett antal grekiska värden som härrör från en alternativprissättningsmodell, implicit alternativvolatilitet och allt viktigt bud, fråga spridning. Läs mer i Använda grekerna att förstå alternativ. Som ett resultat fler och fler handlare hittar alternativdata via onlinekällor Medan varje källa har sitt eget format för att presentera data innehåller de viktigaste variablerna i allmänhet de som anges i Figur 2 Alternativlistan som visas i Figur 2 är från Optionetics Platinum-programvaran. De variabler Listade är de som mest tittat på idag är bättre utbildad alternativ handlare. Figur 2 mars samtal alternativ för IBM. The data som tillhandahålls i Figur 2 ger följande information. Kolumn 1 OpSym denna fältdesign den underliggande aktiesymbolen IBM, kontraktets månad och år MAR10 avser mars 2010, streckpriset 110, 115, 120 osv. och om det är ett samtal eller en säljoption en C eller en P. Kolumn 2 Bud pekar Budet pris är det senaste priset som en marknadsmäklare erbjuder för att köpa ett visst alternativ. Vad innebär det att om du lägger in en marknadsordnad för att sälja i mars 2010, 125 samtal, skulle du sälja den till köpeskillingen på 3 40. Kolumn 3 Fråga Pts Askpriset är det senaste priset som en marknadsmäklare erbjuder för att sälja ett visst alternativ. Vad innebär det att om du anger en marknadsordnad för köp av mars 2010, 125 samtal, skulle du köpa det till askpriset på 3 50. OBS! Att köpa vid budet och försäljningen vid frågan är hur marknadsmäklare lever. Det är absolut nödvändigt för en alternativhandlare att överväga skillnaden mellan bud och pris när man överväger valfri handel. Den mer aktiva möjligheten, vanligtvis det strängare budet Fråga spridning En bred spridning kan vara problematisk för någon näringsidkare, särskilt en kort-t Erm-näringsidkare Om budet är 3 40 och frågan är 3 50, innebär det att om du köpte alternativet ett ögonblick på 3 50 frågar du dig om och säljer det direkt efter 3 40 bud, även om priset på Alternativet förändrades inte, du skulle förlora -2 85 på handeln 3 40-3 50 3 50. Kolumn 4 Extrinsiskt bud Ställ in kolumnen Denna kolumn visar hur mycket tidspremie som är inbyggt i priset för varje alternativ i det här exemplet, det finns två priser en baserad på budpriset och det andra på askpriset Det här är viktigt att notera eftersom alla alternativ förlorar all sin tidspremie vid tidpunkten för optionsutgången. Detta värde speglar hela tiden för premie som för närvarande är inbyggd i priset på alternativet. Kolumn 5 Implicit Volatilitet IV Bud Fråga Detta värde beräknas med en optionsprissättningsmodell som Black-Scholes-modellen och representerar nivån på förväntad framtida volatilitet baserat på nuvarande pris på alternativet och andra kända alternativprissättningsvariabler inklusive Mängden tid unt loppet, skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen och en riskfri ränta Ju högre IV-budet Fråga mer tidspremie är inbyggt i priset på alternativet och vice versa Om du har tillgång till det historiska sortimentet av IV-värden för den aktuella säkerheten kan du bestämma om den nuvarande extrinsiska värdena för närvarande är i high end bra för att skriva alternativ eller låga ändamål bra för köpoptioner. Kolumn 6 Delta bud Fråga Delta är ett grekiskt värde som härrör från ett alternativ prissättningsmodell och som representerar aktieekvivalentpositionen för ett alternativ Delta för ett köpalternativ kan sträcka sig från 0 till 100 och för en säljoption från 0 till -100 De nuvarande belöningsriskegenskaperna i samband med att hålla ett samtal med ett delta på 50 Är i grunden densamma som att inneha 50 aktier i lager Om aktien går upp en full poäng, kommer alternativet att få ungefär en halv poäng. Ju mer ett alternativ är i pengar, desto mer verkar positionen som en aktieposition Med andra ord, när delta närmar sig 100, handlar alternativet mer och mer som den underliggande aktien, dvs ett alternativ med ett delta på 100 skulle vinna eller förlora en hel del för varje dollar vinst eller förlust i det underliggande aktiekursen. För mer utcheckning Använda grekerna att förstå Options. Column 7 Gamma Bid Ask Gamma är ett annat grekiskt värde som härrör från en optionsprissättningsmodell Gamma berättar hur många deltar alternativet kommer att vinna eller förlora om den underliggande aktien stiger med en hel punkt. Till exempel om vi köpte mars 2010 125 samtal på 3 50, skulle vi ha ett delta på 58 20 Med andra ord, om IBM-aktien stiger med en dollar skulle detta alternativ uppgå till ungefär 0 5820 i värde. Om aktien stiger i pris idag med en Full poäng det här alternativet kommer att få 5 65 deltas det nuvarande gammavärdet och skulle då ha ett delta på 63 85 Därifrån skulle en annan punktförbättring i aktiekursen resultera i en prisökning för alternativet ungefär 0 6385. Kolumn 8 Vega Bud Ställ pts IV Vega är en Gre ekvärdet som indikerar det belopp med vilket priset på optionen förväntas stiga eller falla baseras enbart på en enstegsökning i underförstådd volatilitet. Så ser vi återigen vid samtalet i mars 2010 125, om underförstådd volatilitet ökade en punkt från 19 04 till 20 04 skulle priset på det här alternativet få 0 141 Detta indikerar varför det är att föredra att köpa alternativ när underförstådd volatilitet är låg du betalar relativt mindre tidspremie och en efterföljande ökning i IV kommer att blåsa upp priset på optionen och att skriva alternativ när underförstådd volatilitet är hög eftersom mer premie är tillgänglig och en efterföljande nedgång i IV kommer att dämpa priset på alternativet. Kolumn 9 Theta bud Anmäl pts dag Som noterades i kolumnen extrinsic-värde förlorar alla alternativ alla tidspremier vid utgången. Dessutom , tidsförfall som det är känt, accelererar när utgången drar närmare Theta är det grekiska värdet som anger hur mycket värde ett alternativ kommer att förlora med passagen av en dags tid För närvarande kommer mars 2010 125 Call l ose 0 0431 av värde som bara hänför sig till en dags tidpunkt, även om alternativet och alla övriga grekiska värden annars är oförändrade. Kolumn 10 Volym Detta berättar helt enkelt hur många kontrakt av ett visst alternativ som handlades under den senaste sessionen. men inte alltid - alternativ med stor volym kommer att ha relativt snävare budfrågor eftersom konkurrensen att köpa och sälja dessa alternativ är bra. Kolumn 11 Öppna ränta Detta värde anger det totala antalet kontrakt för ett visst alternativ som har öppnats men har inte Kolumn 12 Strike Strykpriset för alternativet i fråga Detta är det pris som köparen av det alternativet kan köpa den underliggande säkerheten vid om han väljer att utöva sitt alternativ. Det är också det pris som författaren av alternativet måste sälja den underliggande säkerheten om optionen utövas mot honom. En tabell för respektive säljoptioner skulle likna, med två primära skillnader. Kallalternativ är dyrare desto lägre Starkpriset, säljoptionerna är dyrare ju högre strikepriset Med samtal har de lägre strömpriserna de högsta alternativpriserna, med alternativpriser som sjunker vid varje högre strejknivå. Det beror på att varje på varandra följande strejkpris är antingen mindre in-the - Pengar eller mer out-of-the-money sålunda innehåller varje mindre inneboende värde än alternativet till nästa lägre slagkurs. Med satser är det bara motsatsen Eftersom strejkpriserna går högre blir säljalternativen antingen mindre utav - pengarna eller mer i pengarna och därmed accretuera mer inneboende värde Således med alternativet är priserna större, eftersom strejkpriserna stiger. För köpoptioner är deltavärdena positiva och högre till lägre aktiekurs För säljoptioner deltavärdena är negativa och är högre till högre aktiekurs De negativa värdena för putoptioner härrör från att de representerar en aktieekvivalent position. Att köpa ett köpoptionsalternativ liknar att man går in i en kort position i ett lager, därmed den negativa d elta value. Option trading och sofistikationsnivån av den genomsnittliga alternativet näringsidkare har kommit långt sedan options trading började årtionden sedan Idag s alternativ citat skärmen speglar dessa framsteg.